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环保行业:最严格环保制度,关键词;低碳/监测/水资源

发布时间:2015-11-04    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:11月3日,中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。

对此我们点评如下:

十三五规划建议明确指出实行最严格环保制度,重点提及:

支持绿色清洁生产,建立低碳循环产业体系。1)低碳节能,大势所趋。巴黎气候大会11/30到12/11召开,将成为未来全球气候谈判(2020年以后生效)的里程碑,完成2摄氏度控温目标。2014年中国二氧化碳排放量高达97.6亿吨,位居世界第一。2)国内碳交易体系即将统一,未来全面覆盖。9月25日,中美联合发表《中美气候变化联合声明》,中国承诺将于2017年前建立全国碳排放交易体系。目前我国配额仅覆盖了12亿吨排放量,仅占14年97.6亿吨的整体排放量的12%。未来碳排放配额可能涉及30亿~40亿吨。3)三大类受益标的:清洁生产企业:凯迪生态、迪森股份、长青集团等;节能改造企业:金城股份、神雾环保、天壕环境、置信电气等;参股碳交易所:中电远达、华银电力、深圳能源等。

污染源全覆盖,建立全国统一环境监测系统。1)政策持续加码,监测体系天罗地网。15年8月,国办印发《生态环境监测网络建设方案》,要求到2020年,环境监测网络实现环境质量、重点污染源、生态状况监测全覆盖,天罗地网成型。同时排污费翻倍征收&税法前提下,监测定量化的重要性日益凸显。2)推荐监测五小龙:先河环保(订单密集释放,网格化精准监测成新趋势)、理工监测(尚洋环科完成注入,大气监测中标1.35亿大单,取得重大突破)、宝馨科技(友智科技、上海阿帕尼、洁驰科技三强聚首,节能环保多元平台成型)、聚光科技(水治理订单逐步释放,环境综合服务商转型升级)、雪迪龙(运维业务突破,业绩维持高增长)。

实行最严格的水资源管理制度。1)合理制定水价,推广阶梯价格制度:合理水价对于培养节水意识至关重要。10月15日,国务院下发《关于推进价格机制改革的若干意见》明确要求全面实行居民用水用电用气阶梯价格制度。推荐:江南水务(601199)(江阴市水价上调弹性大,工程订单充足)、瀚蓝环境(南海区水价上调,并购创冠中国)。2)雨水污水回用,建设节水社会:实施雨洪资源利用、再生水利用、海水淡化。推荐:碧水源(引入战投国开行,MBR+DF膜污水回用先行者)、ST华赛(350亿海绵城市订单)、环能科技(黑臭水体治理专家,收购污泥处置资产)。 风险提示:环保执法力度低于预期

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