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环保周报第3期:环保板块的标的价格进入价值调整期

发布时间:2015-08-10    研究机构:华泰证券

行业观点

我们坚定看好环保板块,本周:1)环保板块的标的价格进入价值调整期;2)上半年减排任务超过序时进度,今年减排任务和“十二五”总任务有望超额完成;3)“十三五”环保规划正在编制,有望加入新的主要污染物控制指标,并开展总氮、总磷总量控制试点;4)60亿资金支持2015年农村环境连片治理,水利部印发《关于进一步加强农村饮水安全工程运行管护工作的指导意见》,均利好农村环境市场;5)2015上半年监测加强,执法变严,后续将利用25亿保障上收监测事权,保障治理工作的推进;6)环科会年会召开,“迈向良好生态的环境科技创新”,推进行业技术。

公司推荐

环保板块的标的价格进入价值调整期。我们对各子版块,挑选业绩优良,且估值相对较低的标的进行推荐。水务板块:中山公用(000685,PE23.0)、兴蓉环境(000598,PE30.6)、重庆水务(601158,PE33.9)、江南水务(601199)(601199,PE34.6)。大气板块:山大华特(000915,PE33.6)、龙净环保(600388,PE40.0)、龙源技术(600105,PE42.5)、清新环境(002573,PE64.29)。固废板块:城投控股(600649,PE14.7)、桑德环境(000826,PE41.7)、盛运环保(300090,PE53.3)。监测板块:雪迪龙(002658,PE79.7)、先河环保(300137,PE97.2)。

板块行情

本周沪深300指数累计上涨2.36%,上证指数累计上涨2.20%,环保板块指数累计上涨8.43%,跑赢大盘6.22个百分点。在近三周,大盘呈现“猴市”,普涨、普跌、再普涨,过程中,环保板块涨时均优于大盘,跌时与大盘基本一致,体现出优质板块特性。大盘在震荡中,呈现振幅减小趋势;探底后刚开始反弹,看好下周继续拉升。

环保板块的标的价格进入价值调整期,这同我们倡导的观点一致。主要子行业中:1)水务板块的估值相对较低,在震荡过程中,跌幅相对较小,涨幅相对较大;2)大气板块估值相对高,震荡中跌幅相对大,涨幅相对小。各子行业内部,大气、固废、监测板块尤为明显:1)高估值标的在集体下跌时,跌幅较大;2)低估值的标的在集体上涨时,涨幅较大。这些都说明市场在趋于理性化,也为近期后市的走向提供了线索。

上半年工作显示,环境监测得到加强、执法趋严,利好环保治污行业。监测和执法做好顶层设计,提高技术,上收监测事权,打击数据造假等,保障环保工作向前推进。农村环境治理领域下半年市场可期。60亿资金支持2015年农村环境连片治理;水利部印发《关于进一步加强农村饮水安全工程运行管护工作的指导意见》要求加强农村饮用水安全工程。

环保产业处于中期总结期。环保各项工作均在进行半年工作总结,为下半年的发展提供参考,部署下半年的工作重点。

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