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环保行业本周:中报业绩预告较乐观,板块持续反弹

发布时间:2015-07-20    研究机构:广发证券

核心观点:

中报业绩预告增长43.7%,大市值公司领跑。

截至7月18日,环保板块56家公司中已有38家公司(占比68%)公布中期业绩预告,GF 环保板块中期业绩同比增长43.7%,在全行业中位居前列(第7位)。其中,大市值公司表现依旧抢眼,业绩增速明显高于中小市值公司,显示出“强者越强”的格局。

7月8日以来环保反弹21.45%,大幅跑赢沪深300指数。

7月8日市场反弹以来,环保指数上涨21.45%,同期沪深300上涨9.5%,环保指数大幅跑赢11.95个百分点。在全行业中,环保反弹力度仅次于军工、农林牧渔和零售等行业,排名居前。

PPP项目资金扶持力度加强,二期示范项目或将推出。

根据部分媒体报道,财政部或将加大对PPP 示范项目的扶持,模式包括对于存量项目给予项目资金额度5%的补贴基金,对增量项目用PPP 基金提供融资支持等。PPP 扶持力度加大将加快推进项目的落地,我们预期3、4季度为PPP 项目的落地高峰期。近期上市公司层面PPP 项目订单在加速。

重点关注“民营龙头+地方平台+小市值弹性品种”。

我们预期随着更多鼓励性政策推进PPP 项目落地,PPP 订单爆发的上市公司将实现超速发展。建议重点关注“民营龙头+地方平台+小市值弹性品种”:1. 搭建好PPP 创新模式构架的民营行业龙头,如碧水源、高能环境、桑德环境。2.地方省会城市或重点城市平台公司,如江南水务(601199)、中原环保、瀚蓝环境等。3. 小市值品种弹性再现:国祯环保、巴安水务、中电环保;l 广发投资策略与组合。

本周环保指数上涨11.57%,沪深300指数下跌0.73%,环保板块跑赢大盘12.30%。56家样本公司中,40家公司上涨,2家公司下跌,14家持平(14家停牌)。

投资组合:迪森股份+高能环境+碧水源+赤峰黄金+桑德环境

风险提示:市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;

再融资审核暂停;

PPP 项目推进速度不及预期。

申请时请注明股票名称