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环保本周:财政部将推第二批PPP示范项目,地方推介仍在加速

发布时间:2015-06-29    研究机构:广发证券

核心观点:

财政部推进第二批示范项目工作

财政部26日对外发布《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》,要求加快推进PPP项目示范工作,组织上报第二批备选示范项目,并构建激励相容的政策保障机制,尽早形成一批可复制、可推广的实施范例,助推更多项目落地实施。

各地政府仍加速项目推介,扶持政策不断推出

据我们统计,仅5、6两个月就有10个省份发布2.28万亿的推介计划。另一方面中央关于PPP项目利好政策密集出台,如建立“结算扣款”机制、推进金融机构为PPP项目融资、组织第二批备选示范项目等,我们预计未来将有持续鼓励性政策出台,推动更多PPP项目的签约及落地。同时PPP模式带来的巨大市场正吸引着越来越多民营企业、国有平台、产业基金等各路资本加速布局。

三季度或迎项目签约潮,关注地方国企和民营行业龙头

我们预期三季度将迎来项目的签约高潮,建议重点关注地方国有平台和行业龙头企业:1. 搭建好PPP创新模式构架的民营行业龙头,如燃控科技、碧水源、高能环境、桑德环境。2.地方省会城市或重点城市平台公司,如江南水务(601199)、中原环保、瀚蓝环境等。

过去两周环保指数下跌17.5%,水处理、水务板块跌幅居前

过去两周,环保指数下跌17.5%,同期沪深300指数下跌18.3%,创业板指数下跌21.2%。水处理、水务和生物质板块跌幅较大,均超过20%;个股方面,万邦达、国祯环保、中电环保、津膜科技等跌幅超过30%。富春环保、神雾环保、燃控科技等个股表现强势。

广发投资策略与组合

投资组合:燃控科技+江南水务+中原环保+碧水源

本周环保指数下跌8.71%,沪深300指数下跌5.61%,环保板块跑输大盘3.1个百分点。53家样本公司中,6家上涨,40家公司下跌,7家持平(7家停牌)。

风险提示:

市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;

EPC工程结算进度低于预期;

运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足

申请时请注明股票名称